Jövőbelátó piacok? Vagy újra csak a régi sztori új köntösben?

A decemberi elnökválasztást követően a júniusi Izrael-Irán konfliktus kapcsán újra a figyelem középpontjába kerültek az online fogadási piacok. Míg ugyanakkor Trump győzelmét követően egy profi befektető zseniális stratégiájáról tudtam beszámolni, most jó eséllyel ezen piacok egyik árnyoldaláról szól a fáma. A sztori persze időtlen idők óta változatlan: ahol piacok vannak, ott piaci visszaélések is lesznek.

Az amerikai elnökválasztáshoz hasonlóan a helyszín most is a Polymarket, az egyik legnépszerűbb kripto-alapú online fogadási piac, ahol a gazdasági, tőkepiaci, politikai és sporthoz kapcsolódó kérdések mellett geopolitikai konfliktusokhoz kapcsolódó témákban is megtehetik tétjeiket a felhasználók.

Az adatok szerint így is tett egy anonim felhasználó június 12-én, csütörtökön a délutáni óráktól kezdődően arra fogadva, hogy Izrael péntekig, azaz másnapig megtámadja Iránt. A sikeresen jövőbelátó (vagy csak jól informált…) trader 14-16 centen vásárolta az erre az eseményre vonatkozó kontraktusokat (azaz a piac ekkor a támadás 24 órán belüli bekövetkeztére 14-16%-os esélyt adott), hogy aztán, amikor a támadásra június 13-án sor is került, 1 dolláron tudja azokat eladni. Ha nem is 85 millió dolláros, mint az USA elnökválasztás esetében, hanem inkább csak 134 ezer dollár körüli nyerőről beszélünk, a sztori azóta sem hagyj sokakat nyugodni – több szempontból sem.  

Egyrészt most is nagyon érdekes dimenziója a történéseknek az, hogy ebben az új világban, amiben élünk, befektetőként is mennyire fontos lehet az alternatív adatforrások használata. A hedge fundoktól a kisbefektetőkig mindenki az információs előnyt keresi – egyre több helyen, egyre érdekesebb módokon. Nem lennék meglepve, ha az elmúlt években elterjedt műholdas felvételek, osint információk, social media hangulatindikátorok mellett már most is számos piaci szereplő figyelné ezeket az online fogadási piacokat – azt feltételezve, hogy itt is megjelennek olyan információk, amikre akár kereskedési stratégiákat is lehet építeni.

A kihívás persze hatalmas (a zaj megkülönböztetése a jeltől), a dologban ugyanakkor sok esetben lehet valami, hiszen ahogyan arra most is sokan felhívták a figyelmet, a Polymarket mozgása ebben az esetben időben látványosan megelőzte a hagyományos tőkepiaci eszközök reakcióját.  

Másrészt a fentiekhez szorosan kapcsolódva azonnal felmerül a kérdés, hogy a fenti online fogadó jólinformáltsága milyen forrásból származott. Ő is csak nyilvános, mindenki számára elérhető információk alapján spekulált helyesen, azaz ügyes/szerencsés volt, vagy olyan információval rendelkezett, amivel mások nem. Erős jelek utalhatnak arra, hogy ebben az esetben az utóbbiról lehet szó: a felhasználó az esemény tényleges bekövetkezte előtt pár órával kezdett csak el kereskedni, csak ebben az egy eszközben, majd amilyen gyorsan jött, olyan gyorsan is távozott a profit learatását követően. Ahogy utaltam rá, ebből a szempontból ez egy „klasszikus” piaci sztori lenne: kiszivárgott bennfentes információval, egy abból profitáló szereplővel – a mai kornak megfelelően ugyanakkor nem a tőzsdén, hanem egy online fogadási piacon.  

Harmadrészt a fenti események kapcsán sokakban az is felmerül, hogy az egyre nagyobb népszerűségnek örvendő, és egyre inkább elterjedő ilyen piacokat különféle szereplők hogyan tudják használni saját céljaikra. Pártok, a tényleges események kapcsán akár valós döntési pozícióban is lévő politikai aktorok, titkosszolgálatok, terrorsejtek, a nem túl likvid piacokat manipulálni megpróbáló spekulánsok – minden egyes potenciális szereplőnek más és más célfüggvénye lehet, mivel fogadni gyakorlatilag pedig bármire lehet, a jelenség kimenete sokakat aggaszt. Különösen úgy, hogy például a politikai színtéren is egyre többen hivatkoznak a hagyományos közvéleménykutatások helyett ezen fogadási piacokból kiolvasható esélyekre – ez az érzékelés pedig akár a tényleges választói viselkedésre is visszahathat (helló, reflexivitás!).

Egyszóval eljött volna a politikai és geostratégiai bennfentes kereskedés és piaci manipuláció ideje?

Igazából nem tudjuk, de erős sejtéseink azért lehetnek.

Számomra, mint aki a tőkepiacokon él, a dolog egy szempontból ugyanakkor mindenképpen tanulságos, hiszen újfent bebizonyítja, hogy a piacokkal kapcsolatban a lenti két állítás egyszerre igaz: (1) a piacok nagyon jó dolgok, (2) a piacokat kihasználni próbáló visszaélések egyidősek magukkal a piacokkal.