Hogy mentsük meg a vagyonunkat bankválság idején?

Szerző: Dr. Antall György, Partner

Pár hete bankcsődök és csődöt elkerülendő bankfelvásárlások tartják izgalomban a világot. Nem periférikus országok furcsa ügyletekbe keveredő pénzügyi intézményei kerültek bajba, hanem a legerősebb nemzetgazdaság, az Egyesült Államok és az európai pénzügyi citadella, Svájc fontos bankja kényszerültek térdre. De mit jelent a pénzügyi rendszer instabilitása a megtakarításaink biztonsága számára?

Nem mindennapi turbulenciáknak vagyunk tanúi és reméljük nem elszenvedői: csődöt jelentett a Szilícium völgy feltörekvő vállalatait finanszírozó SVB, a valaha legfontosabb svájci bank, a Credit Suisse a fizetésképtelenség elől eladásba menekült, és megvette az ős rivális, a UBS Group. Egyesek már a 15 évvel ezelőtti pénzügyi válsághoz hasonló Armaggeddont vízionálnak, mások pedig az ukrán háború kirobbantását is a világ pénzügyi rendszerét fenyegető csődhullám eltakarását célzó fedő akciónak látják. A világ legerősebb gazdasági hatalmainak kormányai és központi bankjai lázas cselekvésbe kezdtek, így a pénzügyi rendszert, azon keresztül pedig a világgazdaságot újabb válságba döntő csődhullám talán elkerülhető lesz.

A SZOLGÁLTATÓI DIVERZIFIKÁCIÓ SZÜKSÉGESSÉGE

Nagyjából közhely, hogy nem szabad a teljes vagyont egyfajta eszközben tartani. Azaz diverzifikálni kell. Az Ingatlan, pénz és értékpapír kombinációja az egészséges portfolió egy jelentősnek mondható vagyon számára. A vagyon így részesül az ingatlanpiaci konjunktúra előnyeiből, de az ingatlan piac időről időre bekövetkező összecsuklása nem rántja magával a teljes vagyon. A pénzben tartott vagyont lehet rövid távú, előnyös tranzakciókkal forgatni, és az esetleg gyors galoppba kezdő infláció sem emészti fel az összes megtakarítást, a gondosan szétterített értékpapír portfolió pedig átvészelheti az értékpapír piac kilengéseit is.

Ám az elmúlt hetek eseményei arra figyelmeztetnek, hogy a vagyont nemcsak az egyes „eszközosztályok” között kell bölcsen felosztani, hanem intézmények, sőt országok között is. Így tehát – ha a vagyon mérete ezt lehetővé teszi – nem csak egy országban érdemes ingatlanokat tartani, nem csak egy intézményben és egy országban kell tartani a pénzügyi vagyont, hanem több helyen is. Ez persze nem újdonság: a „svájci bankszámla” a vagyonmegőrzés és a stabilitás jelképe (volt) évtizedek óta. A mostani válság ezt az jelképet mosta el egy pillanat alatt, és döbbentette rá az ügyfeleket arra – a wealth management szakértők által már régóta tudott és népszerűsített – tényre, hogy nemcsak a banki szolgáltatónk minősége, hanem a mennyisége és földrajzi elhelyezkedése is számít. Röviden: minél több, egymástól független szolgáltatónál van a pénzünk, annál nagyobb biztonságban vagyunk.

A BIZTONSÁG ÁRA: KOMPLEXITÁS

A fokozott biztonságnak azonban ára van – minél jobban törekszünk arra, hogy vagyunk ne legyen kitéve egyetlen ország, egyetlen szektor és egyetlen intézmény megingása, netán összedőlése miatti kockázatnak, annál összetettebb lesz maga a vagyon, annál több figyelmet, időt és energiát, szakértelmet, s leginkább költséget igényel annak kezelése. Nem elég odafigyelnünk (és tájékoztatnunk) a bankárjainkat arról, hogy melyik szolgáltatónál milyen eszközeink vannak, hanem az egyes szolgáltatók erősségeire és gyengeségeire, valamint árazására is tekintettel kell lennünk. Erre pedig csak a befektetők töredékének van kedve és ideje. Ha pedig elmulasztjuk a vagyonunk „holisztikus” szemléletét, könnyen szükségtelen kockázatot vehetünk a nyakunkba, hiszen az egyes szolgáltatóknál kezelt portfoliók bármikor tartalmazhatnak egymást átfedő vagy éppen kioltó elemeket, amelyek mind-mind a teljes vagyonportfoliónk hozamát és ellenállóképességét rontják.

A MEGOLDÁS: A WEALTH MANAGEMENT

A teljes körű szolgáltatást („full service”) nyújtó vagyonkezelő („wealth management” szolgáltató) az egész pénzügyi és nem pénzügyi vagyont tudja egyben kezelni, és (költség)hatékonyan meg tudja osztani az egyes pénzügyi szolgáltatók, termékek és eszközosztályok között. Ideális esetben a vagyonkezelő független, vagyis nincs kötve egyetlen országhoz, illetve egyetlen szolgáltatóhoz sem, miközben mégis egyben látja és kezeli az egész vagyont. Így a megbízó-ügyfél továbbra is teljes és átfogó képet kap a vagyonáról, mintha az egyetlen szolgáltatónál lenne elhelyezve, ugyanakkor nem kell teljes vagyonvesztéstől tartania, ha valamelyik szolgáltató (vagy akár maga a vagyonkezelő) kénytelen beszüntetni a működését.

Magyarország első igazi wealth management szolgáltatójaként mi éppen erre vállalkozunk. Legyen szó hazai vagy külföldi megtakarításokról, pénzről, értékpapírról, ingatlanról vagy cégekről, a „Full Service Wealth Management” szolgáltatásunk keretében segítünk egy szolgáltatókon és/vagy akár országhatárokon is átnyúló, minden elemében diverzifikált befektetési stratégiát alkotni és a teljes vagyont úgy kezelni, hogy az a lehető legjobban védve legyen a mostanihoz hasonló piaci turbulenciák között is.